一周市场回顾：本周（2025.6.16-2025.6.20），沪深300指数下跌0.45%，计算机指数下跌1.83%。
美国参议院通过稳定币法案，股价持续攀升
当地时间6月17日，美国参议院以68票赞成、30票反对的表决结果通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，标志着美国稳定币监管立法迈出实质性一步。除美国外，欧盟已率先通过《加密资产市场法规》，为稳定币设立统一标准；英国金融行为监管局（FCA）也正在征求公众意见，关注稳定币与指定资产的价值挂钩机制。此前5月30日，中国香港特别行政区政府在宪报上刊登《稳定币条例》，意味着《稳定币条例》正式成为法例，《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效。全球监管政策逐渐完善，有望推动稳定币产业合规稳健发展。全球“稳定币第一股”上市后股价持续攀升，彰显资本市场对稳定币市场前景的信心，建议重视政策催化不断的稳定币产业投资机遇。
中美共振，AI应用商业化加速
2025年6月，宣布ARR达到100亿美元，同比实现近翻倍增长。6月初AI编程工具宣布ARR实现5亿美元。快手官网宣布可灵AI一季度营业收入超过1.5亿元，3月ARR已突破1亿美金，4月和5月的月度付费金额连续在突破1亿，营收增速和营收水平均位居全球视频生成大模型产品和独立AI产品前列。中美巨头AI商业化进展积极，看好AI应用星辰大海。
投资建议：
稳定币及RWA推荐朗新集团、卓易信息，受益标的包括四方精创、金桥信息、京北方、恒生电子、新国都、新大陆、拉卡拉、雄帝科技、优博讯、天阳科技、信安世纪、众安在线、连连数字、协鑫能科、金证股份等。
AI应用推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、中科创达、合合信息、鼎捷数智、拓尔思、金蝶国际、焦点科技、博彦科技、税友股份、上海钢联、致远互联、普元信息等，受益标的包括美图公司、汉邦高科、海天瑞声、石基信息、汉得信息、赛意信息、泛微网络、用友网络、每日互动、高伟达、汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、润达医疗、彩讯股份、福昕软件等。
算力领域，推荐中科曙光、淳中科技、海光信息、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐神州数码、软通动力等，受益标的包括拓维信息、广电运通、烽火通信等。
风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。
1、公司动态
1.1、 股份增减持：竞业达发布关于持股 5%以上股东、董事、高级管理人员减持股份预披露的公告
【竞业达】发布关于持股 5%以上股东、董事、高级管理人员减持股份预披露的公告。公司5%以上股东、董事、高级管理人员张爱军先生持有本公司股份19,384,481股（占本公司总股本比例8.38%），计划自本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过2,313,800股（占本公司总股本比例1%）。公司董事、高级管理人员曹伟先生持有本公司股份5,365,500股（占本公司总股本比例2.32%），计划自本公告披露之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过367,500股（占本公司总股本比例0.16%）。
【飞天诚信】发布关于公司持股5%以上股东,董事,高级管理人员股份减持计划的预披露公告。持有公司股份47,086,061.00股（占本公司总股本比例11.26%）的股东、董事、经理李伟先生，计划自本公告发布之日起15个交易日后的三个月内（自2025年7月8日至2025年10月7日），以集中竞价方式减持公司股份不超过400万股（占本公司总股本的比例为0.96%）。
1.2、 重大合同：万达信息发布关于拟签订《中国人寿新一代人力资源管理系统二期项目合同》暨关联交易的公告
【万达信息】发布关于拟签订《中国人寿新一代人力资源管理系统二期项目合同》暨关联交易的公告。公司拟与中国人寿保险（集团）公司、中国人寿保险股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、国寿投资保险资产管理有限公司、国寿健康产业投资有限公司、保险职业学院签订《中国人寿新一代人力资源管理系统二期项目合同》，合同金额为870万元（含增值税）。
【今天国际】发布关于收到中广核三澳项目中标结果通知的公告。公司近日收到中广核工程有限公司三澳一期BKB仓库智能化升级项目的中标结果公告。中标价格2200万元。建设内容：智能仓储方案设计、成套设备供应、软件系统研发以及项目其他配套设施搭建、施工改造等。本次中标项目系公司在核电领域的首个订单，是公司在智慧物流、智能制造领域综合竞争优势的进一步显现，为后续相关领域的市场拓展及持续突破起到重要助推作用。该项目中标价格占公司2024年度经审计营业收入的0.93%，若公司能够签订正式合同并顺利实施，将对公司未来经营业绩产生一定积极影响。
【杰创智能】发布关于项目中标的自愿性信息披露公告。公司中标某省公安厅警械装备采购项目，中标金额为人民币1123.6225万元。项目内容：手持式电磁网捕器。本次中标意味着公司的产品化升级战略取得持续进展，标志着公司AI+新质安全产品的规模化落地。该产品采用电磁弹射技术，具备无接触抓捕、智能识别等优势，主要应用于重点场所安保防控、危险目标抓捕控制、突发事件应急处置等场景，能够提升公共安全事件处置效率，降低人民群众和警务人员安全风险，正加速向全国推广落地。目前公司正加快多连发电磁网捕器、安保机器狗、安保无人机等具身智能产品的创新研发，拓展公安、消防、应急等应用场景。未来，公司将持续深化AI赋能安全，扩大市场份额，推动业绩增长，以技术创新和产品升级积极回报股东。
2、 行业一周要闻：华为开发者大会2025推出小艺智能体开发平台
2.1、国内要闻：华为开发者大会2025推出小艺智能体开发平台
华为开发者大会2025推出小艺智能体开发平台
【】6月20日—22日，华为开发者大会在东莞松山湖举行。鸿蒙智能体框架发布，官宣迈入Agent时代。鸿蒙智能体框架定义了鸿蒙系统中应用/元服务与鸿蒙智能体交互与协同范式，形成“系统能力支撑智能体，智能体反哺应用体验”的AI生态系统。以低门槛开发成本，提供全生命周期工具链（集成大模型、插件市场、工作流引擎），小艺智能体开放平台提供50+鸿蒙系统插件，依托意图框架升级实现MCP工具兼容，支持全场景跨应用的多智能体协同运作。目前小艺智能体市场已集成多家头部AI厂商的专业智能体，覆盖效率工具、行业顾问、娱乐互动、情感陪伴等多个场景，满足用户多元化需求。
微信官宣公众号可带货微信小店
【36氪】6月16日，微信官方宣布，公众号可带货微信小店。拥有公众号、微信小店的用户，打开后台一键关联，就能在公众号主页展示微信小店，或在公众号图文添加小店和商品，让自家小店和公众号联动起来。公众号文章内现已支持插入最多50个任意小店的商品链接。
腾讯首办生成式推荐算法大赛招聘AI人才
【36氪】6月16日，腾讯发起算法大赛，拿出数百万奖金池和校招Offer吸引全球人才。这是腾讯继启动史上最大规模招聘计划之后，首次通过有奖励的比赛助力优秀校招生获得就业机会。此次算法大赛由腾讯广告主办，以体现行业前沿AI技术的“全模态生成式推荐”为赛题，也是国内首个生成式推荐算法大赛。多个全球知名高校学者、技术大咖及腾讯技术专家将担当评委。
2.2、 海外要闻：苹果内部讨论收购
苹果内部讨论收购
【36氪】苹果公司高管就竞购人工智能初创公司 AI进行了内部讨论，以寻求满足对更多人工智能人才和技术的需求。苹果公司并购主管阿德里安·佩里卡已与服务主管埃迪·库以及AI高层决策者就这一想法进行了探讨。除了直接收购外，苹果或将作为AI搜索引擎，直接整合进浏览器和Siri语音助手中。
脑机接口新系统成失语者“数字声带”
【36氪】美国加州大学戴维斯分校团队开发出一种研究性脑机接口，有望帮助因神经系统疾病而失去说话能力的人重新“发声”。这项成果发表在最新一期《自然》杂志上，展示了该技术如何在人尝试说话时，立即将大脑活动转化为语音，从而创建出一种“数字声带”。这项技术已在一名患有肌萎缩侧索硬化症（俗称“渐冻症”）的参与者身上测试成功。他通过植入式脑机接口，借助计算机与家人实时对话，不仅可以控制语调，还能唱出简单的旋律。
SK集团与亚马逊投资约51亿美元建韩国最大AI数据中心
【36氪】韩国科学技术信息通信部周五表示，韩国SK集团和亚马逊旗下云服务提供商AWS将投资约7万亿韩元（约合51.1亿美元），用于在南部城市蔚山建立一个数据中心，其中包括来自AWS的40亿美元。
3、风险提示
产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。
注：上述报告内容详见开源证券计算机行业周报：《开源证券_行业周报_周观点：持续看好稳定币和AI应用投资机会_计算机研究团队》
陈宝健，执业证书编号：S01
李海强，执业证书编号：S03
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